進一步夯實投資者保護制度基礎 暢通投資者維權救濟渠道
証監會發布10項與投資者保護密切相關制度規則
進一步夯實投資者保護制度基礎 暢通投資者維權救濟渠道
証監會發布10項與投資者保護密切相關制度規則
近日，中國証券監督管理委員會集中發布了10項與投資者保護密切相關的制度規則，並介紹了証監會2023年執法總體情況。
“中國証監會從成立之日起，就堅持把保護投資者合法權益作為自己的根本使命和工作的重中之重。”証監會主席吳清在近日舉行的“5·15全國投資者保護宣傳日”活動上表示，証監會將一以貫之抓好相關落實工作，把投資者保護貫穿於資本市場制度建設和監管執法的全流程各方面。
相關制度規則密集出台
2024年4月，國務院印發新“國九條”（即《關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》），這是時隔10年，國務院再次專門出台的資本市場指導性文件。新“國九條”強調，必須始終踐行金融為民的理念，突出以人民為中心的價值取向，更加有效保護投資者特別是中小投資者合法權益。
吳清表示，“崇尚法治、尊重規則是辦好資本市場的基本前提。實現良法善治，必須遵循資本市場一般規律，更要立足中國國情，牢牢把握中小投資者佔絕大多數這個最大的市情。這就要求我們在制度制定修訂過程中，充分聽取廣大投資者特別是中小投資者的意見建議，作出客觀公正的專業研判，更加注重制度的公平性，為投資者提供更為實質的公平保護。”
2020年3月1日，修訂后的証券法施行，其中設置投資者保護專章。以証券法為基礎，相關司法解釋、行政法規、部門規章、規范性文件以及自律規則為具體指引的投資者保護法律法規體系，為我國資本市場投資者保護工作提供了更充分和有力的制度支持。
今年以來，証監會先后發布《關於嚴把發行上市准入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》《關於加強上市公司監管的意見（試行）》《關於加強証券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》《關於嚴格執行退市制度的意見》，其中重中之重是保護投資者特別是中小投資者的合法權益。
此次集中發布的10項與投資者保護密切相關的制度規則，包括《証券市場程序化交易管理規定（試行）》《監管規則適用指引—發行類第10號》《關於完善証券期貨糾紛多元化解機制 深入推進訴源治理的工作方案》及相關自律組織、投保機構業務規則等。
持股行權方面修訂完善
記者注意到，為進一步規范中証中小投資者服務中心（以下簡稱投服中心）持股行權工作，維護投資者特別是中小投資者的合法權益，促進上市公司完善治理、規范運作，在總結近年來投保機構持股行權實踐經驗的基礎上，投服中心在活動期間，修訂並公開發布《持股行權工作規則》《公開征集股東權利業務規則》，進一步夯實投資者保護的制度基礎。
前者明確了持股行權的事項內容，包括中小投資者反映強烈的事項，侵害中小投資者合法權益且具有典型性、示范性的事項，輿論關注的重點、難點、熱點事項等﹔后者明確了投服中心公開征集股東權利的宗旨與原則、決策與實施程序等。
在北京中倫律師事務所律師孟文翔看來，本次投服中心修訂的兩個規則，進一步聚焦了投資者特別是中小投資者的重點關注事項，進一步明確了公開征集股東權利等持股行權工作程序，強化了投服中心持股行權工作的監督管理，提升了投服中心持股行權工作的科學性和規范性，為投服中心保護投資者特別是中小投資者合法權益提供了政策依據與法律基礎。
北京大成律師事務所律師張剛也認為，“新修訂的《持股行權工作規則》對於持股行權的原則、組織實施、行權線索搜集與分析決策、行權實施、行權信息公開等事項進行了規定，使得投服中心持股行權的依據更加充足，持股行權的流程更加明確，對投服中心更加規范化地維護投資者合法權益提供了依據，可進一步實現持股行權的‘示范引領’‘風險揭示’和‘督促上市公司完善治理’的目標。”
讓監管執法“長牙帶刺”
修訂后的証券法顯著提高了証券違法違規成本，完善了投資者保護制度。
近日發布的《中國証監會2023年執法情況綜述》（以下簡稱《綜述》）顯示，2023年，証監會查辦証券期貨違法案件717件，同比增長19%﹔作出行政處罰539件，同比增長40%，處罰責任主體1073人（家）次，同比增長43%﹔市場禁入103人，同比增長47%﹔罰沒63.89億元，同比增長140%﹔向公安機關移送涉嫌証券期貨違法犯罪案件和線索118件，有力維護資本市場運行秩序，有效保護投資者合法權益，打擊証券期貨違法行為工作成效持續彰顯，“零容忍”打擊高壓態勢不斷鞏固。
據悉，2023年以來，証監會按照“全面加強金融監管”要求，強化政治引領，忠誠履職盡責，凝聚系統合力，“零容忍”打擊各類違法違規行為，努力做到監管執法“長牙帶刺”、有棱有角，強本強基、嚴監嚴管，全力維護資本市場平穩運行，保護投資者合法權益，為資本市場高質量發展提供有力法治保障。
比如緊盯“關鍵少數”，著力鏟除欺詐發行、財務造假等資本市場“毒瘤”，推動提高上市公司質量。在加大行政處罰力度的基礎上，綜合運用強制退市、刑事追責、民事賠償等多種手段，全面提升違法成本。2023年，証監會查處的上市公司中32家已被強制退市，向公安機關移送相關涉嫌犯罪上市公司42家。澤達易盛、紫晶存儲欺詐發行案中，公司及責任人分別被証監會處以14250萬元、9071萬元罰款，公安機關對十余名責任人員採取刑事強制措施，兩家公司均因重大違法強制退市，投資者獲得超過13億元民事賠償，對敢於以身試法的上市公司形成強大執法震懾。
營造崇法守信市場生態
吳清在參加上述活動時強調，要把投資者保護貫穿於資本市場制度建設和監管執法的全流程各方面，並詳細闡述了五個“進一步”：進一步夯實投資者保護的制度基礎、進一步推動提高上市公司質量、進一步推動行業機構提升專業服務水平、進一步依法嚴打証券違法犯罪行為、進一步暢通投資者維權救濟渠道。
如行業機構連接投融資兩端，必須傾注更多的精力來服務投資者方面。要把功能性放在首要位置，端正經營理念，回歸本源、守正創新，恪守信義義務，增強專業能力，為投資者提供更加多元、更加適配的產品和服務。對標對表中國特色金融文化“五要五不”，重視聲譽管理，堅定職業操守，培育良好的行業文化和投資文化。
“保護投資者是証券監管的首要任務，也是一項系統工程，需要方方面面繼續給予大力支持。”吳清表示，証監會將與有關各方一道，特別是與金融監管總局等金融管理部門、公安司法機關、地方黨委政府、新聞宣傳單位以及市場參與各方共同努力，不斷健全投資者保護的制度機制，合力培育成熟理性的投資文化，積極營造崇法守信的市場生態，推動資本市場高質量發展邁上新台階。
對2024年執法工作重點，《綜述》指出，加強對案件辦理全流程全周期管理，強化過程監督、動態管理、關鍵環節把控，切實提升查辦質量。優化執法力量配置，通過“聯合調查”“以案代訓”“援派組長”等模式，快速查處重大案件﹔發揮稽查執法“懲罰”“治理”“預防”“教育”功能，讓挑戰法律底線者付出應有代價，並以罰促改，以罰促管，實現對市場生態的涵養和修復。提升執法透明度，及時通報財務造假、操縱市場等類案辦理情況及典型案例，實現“辦理一案，教育一片，警示一方”效果。
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